工業(yè)機(jī)器人屬于裝備工業(yè)中戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，在工業(yè)和信息化部近日舉行的“新時(shí)代工業(yè)和信息化發(fā)展”系列新聞發(fā)布會(huì)第五場(chǎng)上，工業(yè)和信息化部裝備工業(yè)一司副司長(zhǎng)郭守剛表示，下一步將全面落實(shí)《“十四五”機(jī)器人產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃》，加快推動(dòng)機(jī)器人產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。
工信部指出，中國(guó)
工業(yè)機(jī)器人產(chǎn)業(yè)經(jīng)過(guò)多方的共同努力邁上新的臺(tái)階。中國(guó)目前為全球最大的工業(yè)機(jī)器人應(yīng)用市場(chǎng)，截至2021年國(guó)內(nèi)工業(yè)機(jī)器人產(chǎn)量為36.6萬(wàn)臺(tái)，銷量25.6萬(wàn)臺(tái)，產(chǎn)量同比增長(zhǎng)約5成，2021年機(jī)器人全行業(yè)營(yíng)業(yè)收入超過(guò)1300億元。
機(jī)器人產(chǎn)業(yè)投融資持續(xù)活躍，初步形成了產(chǎn)業(yè)和資本聯(lián)動(dòng)發(fā)展格局。
據(jù)統(tǒng)計(jì)，2022年上半年中國(guó)機(jī)器人行業(yè)已披露融資金額超過(guò)50億元。我國(guó)機(jī)器人產(chǎn)業(yè)規(guī)模快速增長(zhǎng)，對(duì)于如何加快推動(dòng)機(jī)器人行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的問(wèn)題，工信部提出了四點(diǎn)指示，其中特別提到“支持企業(yè)深耕細(xì)分行業(yè)，加快成長(zhǎng)為專精特新小巨人企業(yè)”。
工信部在新聞發(fā)布會(huì)上表示，目前第四批4300多家專精特新“小巨人”企業(yè)已完成公示，在完成認(rèn)定程序后將正式發(fā)布。至此，我國(guó)已培育專精特新“小巨人”企業(yè)約9000家。
在政策支持上，自從2016年機(jī)器人產(chǎn)業(yè)發(fā)展被寫入“十三五”規(guī)劃以來(lái)，管理層密集出臺(tái)了各種機(jī)器人相關(guān)政策。
例如《機(jī)器人產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃（2016-2020）》、《
智能制造發(fā)展規(guī)劃（2016-2020）》、《關(guān)于促進(jìn)機(jī)器人產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展的通知》、《關(guān)于深化“互聯(lián)網(wǎng)＋先進(jìn)制造業(yè)”發(fā)展工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的指導(dǎo)意見》、《“十四五”機(jī)器人產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃》等等。
行業(yè)前景
工業(yè)機(jī)器人是我國(guó)智能制造2025的核心抓手之一，是我國(guó)機(jī)器換人、制造業(yè)產(chǎn)業(yè)升級(jí)的核心環(huán)節(jié)。目前看，我國(guó)制造業(yè)三化仍處于初級(jí)階段，我國(guó)工業(yè)機(jī)器人中長(zhǎng)期看仍具有較大的增長(zhǎng)空間。據(jù)頭豹研究院預(yù)測(cè)，到2025年，中國(guó)工業(yè)機(jī)器人行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到3361.7億元，未來(lái)五年的年復(fù)合增長(zhǎng)率約為14.5%。
中原證券判斷：受疫情影響國(guó)外供應(yīng)鏈沖擊明顯，國(guó)內(nèi)企業(yè)對(duì)國(guó)產(chǎn)工業(yè)機(jī)器人供應(yīng)鏈自主可控需求明顯增強(qiáng)，有望帶動(dòng)工業(yè)機(jī)器人產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)一步加快國(guó)產(chǎn)替代的速度。當(dāng)前階段市場(chǎng)形勢(shì)有望類似于2020年疫情沖擊后的行業(yè)形勢(shì)，國(guó)產(chǎn)工業(yè)機(jī)器人龍頭有望再次收獲一波國(guó)產(chǎn)替代紅利，工業(yè)機(jī)器人相關(guān)標(biāo)的經(jīng)歷了較長(zhǎng)時(shí)間的調(diào)整，調(diào)整幅度較深，下半年工業(yè)機(jī)器人板塊醞釀機(jī)遇。
此外在市場(chǎng)熱點(diǎn)上，特斯拉（TSLA）此前宣布將于9月特斯拉AI日推出人形機(jī)器人“擎天柱”原型機(jī)，帶火了A股工業(yè)機(jī)器人相關(guān)概念股，機(jī)構(gòu)對(duì)工業(yè)機(jī)器人、自動(dòng)化賽道相關(guān)股票的關(guān)注度也明顯提升。
從今年初至今的機(jī)構(gòu)調(diào)研情況來(lái)看，工業(yè)機(jī)器人賽道個(gè)股受機(jī)構(gòu)明顯關(guān)注，其中匯川技術(shù)（300124.SZ）和埃斯頓（002747.SZ）的接待量排名前兩位。
行業(yè)現(xiàn)狀
從今年上半年的行業(yè)情況看，受芯片短缺、芯片類物料價(jià)格上漲等因素影響，我國(guó)工業(yè)機(jī)器人行業(yè)供給端受到了明顯的沖擊，據(jù)統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2022H1國(guó)內(nèi)工業(yè)機(jī)器人產(chǎn)量同比下降11.2%至20.24萬(wàn)臺(tái)。
不過(guò)受益于工業(yè)機(jī)器人下游的動(dòng)力電池、光伏等行業(yè)的快速發(fā)展，工業(yè)機(jī)器人供不應(yīng)求，訂單迎來(lái)爆發(fā)式增長(zhǎng)，龍頭公司明顯受益。以行業(yè)龍頭埃斯頓為例，2022H1公司工業(yè)機(jī)器人及智能制造系統(tǒng)收入同比增長(zhǎng)8.71%至11.8億元，其中，工業(yè)機(jī)器人本體銷售同比增長(zhǎng)超過(guò)50%，在諸多不利因素下延續(xù)了較高的增速。埃斯頓在近期機(jī)構(gòu)調(diào)研會(huì)上表示：“目前重點(diǎn)的行業(yè)布局包括鋰電、光伏等新能源、汽車及汽車零部件、各類焊接應(yīng)用領(lǐng)域等。鋰電和光伏頭部客戶都在使用公司的產(chǎn)品，大客戶滲透率在不斷提升。”
從工業(yè)機(jī)器人的下游應(yīng)用領(lǐng)域來(lái)看，電子、汽車都是其重要應(yīng)用場(chǎng)景。隨著5G、新能源領(lǐng)域的快速發(fā)展，工業(yè)機(jī)器人下游新應(yīng)用場(chǎng)景也在持續(xù)擴(kuò)展中。尤其是新能源車仍然在高速發(fā)展，讓機(jī)器人行業(yè)同樣受益。
根據(jù)中國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，2022年上半年，新能源汽車產(chǎn)銷分別完成266.1萬(wàn)輛和260萬(wàn)輛，同比均增長(zhǎng)1.2倍。
新能源汽車滲透率達(dá)21.6%。根據(jù)乘聯(lián)會(huì)最新數(shù)據(jù)，預(yù)估8月新能源乘用車廠商批發(fā)銷量62.5萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)約100%
中航證券指出，工業(yè)機(jī)器人目前整體需求旺盛，今年上半年行業(yè)產(chǎn)量增速下滑明顯主要系4-5月份疫情影響生產(chǎn)和交付，隨著疫情得到控制，機(jī)器代人大背景下制造業(yè)對(duì)自動(dòng)化的需求仍在提升，我國(guó)國(guó)產(chǎn)工業(yè)機(jī)器人部分核心零部件已具備國(guó)產(chǎn)替代能力，看好國(guó)產(chǎn)品牌的成長(zhǎng)性。
不過(guò)筆者提醒，由于上半年上游原材料漲價(jià)影響，多家工業(yè)機(jī)器人企業(yè)產(chǎn)品相繼漲價(jià)，包括埃夫特、abb、匯川技術(shù)、來(lái)福諧波在內(nèi)的上游零部件和中游機(jī)器人廠商。
而由于原材料成本上漲，今年上半年各主要工業(yè)機(jī)器人廠商的毛利率普遍同比下降，只有兩家企業(yè)的毛利率同比上升。
工業(yè)機(jī)器人主要龍頭一覽
1、埃斯頓（002747.SZ）：作為一家擁有30年積淀的中國(guó)智能制造領(lǐng)軍品牌，埃斯頓聚焦自動(dòng)化核心部件及運(yùn)動(dòng)控制、機(jī)器人及智能制造系統(tǒng)，為新能源、3C電子、汽車零部件、包裝物流、建材家具、金屬加工、工程機(jī)械、焊接等細(xì)分行業(yè)提供智能化完整解決方案，推動(dòng)各行業(yè)快速發(fā)展。埃斯頓工業(yè)機(jī)器人關(guān)鍵機(jī)械零部件自主加工率達(dá)90%以上，焊接機(jī)器人為公司機(jī)器人業(yè)務(wù)中最強(qiáng)的細(xì)分業(yè)務(wù)。
公司現(xiàn)有57款工業(yè)機(jī)器人產(chǎn)品，產(chǎn)品以六軸機(jī)器人為主，今年100kg以上中大負(fù)載的機(jī)器人占比在快速增加，使用場(chǎng)景主要有搬運(yùn)、擰緊、堆疊、沖壓、折彎、涂膠等等，在光伏、鋰電、汽車零部件、壓鑄等眾多行業(yè)得到應(yīng)用。
2、匯川技術(shù)（300124.SZ）：公司主要為設(shè)備自動(dòng)化/產(chǎn)線自動(dòng)化/工廠自動(dòng)化提供變頻器、伺服系統(tǒng)、PLC/HMI、高性能電機(jī)、傳感器、機(jī)器視覺等工業(yè)自動(dòng)化核心部件及工業(yè)機(jī)器人產(chǎn)品，為新能源汽車行業(yè)提供電驅(qū)&電源系統(tǒng)，為軌道交通行業(yè)提供牽引與控制系統(tǒng)。
公司業(yè)務(wù)主要分為五大板塊：通用
自動(dòng)化業(yè)務(wù)板塊、電梯業(yè)務(wù)板塊、新能源汽車業(yè)務(wù)板塊、工業(yè)機(jī)器人業(yè)務(wù)板塊、軌道交通業(yè)務(wù)板塊。
3、瀚川智能（688022.SH）：公司致力于為客戶提供智能制造整體解決方案，主要應(yīng)用于汽車智能制造、鋰電池智能制造、充換電智能制造等領(lǐng)域。在探索和孵化的新興業(yè)務(wù)產(chǎn)品為工業(yè)互聯(lián)軟件系統(tǒng)、工業(yè)零組件和汽車零部件業(yè)務(wù)。
4、拓斯達(dá)（300607.SZ）：公司是國(guó)家高新技術(shù)企業(yè)、廣東省機(jī)器人骨干企業(yè)。在國(guó)內(nèi)已累計(jì)服務(wù)超過(guò)15000家客戶，包括寧德時(shí)代（300750）、億緯鋰能（300014）、比亞迪（002594）、新能德、欣旺達(dá)（300207）、珠海冠宇（688772）、蜂巢能源、伯恩光學(xué)、立訊精密（002475）、富士康、晶澳科技（002459）、晶科能源（688223）等知名企業(yè)。
公司今年圍繞“業(yè)務(wù)聚焦”、“組織升級(jí)”、“增質(zhì)提效”三個(gè)重心，更加聚焦于工業(yè)機(jī)器人、注塑機(jī)、數(shù)控機(jī)床三大產(chǎn)品，今年上半年產(chǎn)品類業(yè)務(wù)持續(xù)向好，自產(chǎn)多關(guān)節(jié)工業(yè)機(jī)器人、數(shù)控機(jī)床產(chǎn)品業(yè)務(wù)高速發(fā)展，注塑機(jī)持續(xù)打磨優(yōu)化、毛利率有所提升。公司多關(guān)節(jié)機(jī)器人包括SCARA、六軸、DELTA機(jī)器人，2022年上半年出貨量超過(guò)1000臺(tái)，同比增長(zhǎng)超150%。
5、埃夫特（688165.SH）：公司機(jī)器人產(chǎn)品主要銷售于3C電子行業(yè)、新能源行業(yè)、汽車及零部件行業(yè)以及加工行業(yè)等通用工業(yè)。主要客戶有：藍(lán)思科技（300433）、東莞思沃、芯碁微裝（688630）、創(chuàng)馳智能、羅博特科（300757）、先導(dǎo)智能（300450）、捷佳偉創(chuàng)（300724）、無(wú)錫江松等。
2022年上半年公司營(yíng)業(yè)收入6.08億元，較上年同期增加6.40%。其中公司機(jī)器人營(yíng)收2.17億，營(yíng)收占比36%，機(jī)器人業(yè)務(wù)銷量較上年同期增長(zhǎng)17.33%。其中機(jī)器人產(chǎn)品在3C行業(yè)和新能源行業(yè)（光伏、鋰電等）的銷量占銷售總量56%，公司的機(jī)器人產(chǎn)品在中國(guó)3C行業(yè)和新能源行業(yè)（光伏、鋰電等）的銷量比上年同期增長(zhǎng)22.7%。
